Биржа Gate 9 августа спровоцировала масштабный каскад принудительных закрытий коротких позиций по фьючерсу BICOUSDT — всего за восемь минут прошло 907 ликвидационных ордеров на общую сумму около $4,78 млн, из которых 846 закрывали именно шорты. Причина — аномальный разрыв между реальными рыночными котировками и внутренней ценой маркировки (mark price), по которой биржа проводит ликвидации.
4-часовой график Biconomy/Tether. Источник: Gate
В 10:14 по московскому времени контракт на Gate взлетел с $0,07609 до $0,22897 — рост на 200,9% за 2 минуты 33,6 секунды. При этом на споте монета подорожала лишь примерно на 20% и остановилась около $0,09: реальный отскок был, но пустой фьючерсный стакан Gate раздул его почти в 2,6 раза относительно фактического рынка.
Как пустой стакан превратил рост в манипуляцию
Сам пик фитиля был технически тонким: верхняя точка образовалась после сделки объёмом примерно $8. Но списать это на единичный «битый тик» не получится — за 97 миллисекунд прошли 22 сделки по цене от $0,22, на сумму около $2 600. То есть стакан действительно исполнял ордера по этим уровням.
Ключевая проблема в другом. Gate ликвидирует позиции не по цене последней сделки (которую трейдер видит на графике), а по специальной расчетной цене — цене маркировки. Этот механизм опирается на котировки с других бирж и формально должен защищать трейдеров от манипуляций локальными сделками. Но в момент всплеска формула дала сбой: пока реальная цена на рынке едва превышала $0,085, внутренняя цена маркировки на Gate улетела до $0,153 — почти на 80% выше рынка. Данные по публичному API ликвидаций зафиксировали именно этот разрыв.
Жалобы трейдеров и позиция Gate
По сообщениям трейдеров, цена контракта на Gate поднималась до $0,22897, тогда как на других площадках, включая Binance, максимумы в тот же период находились в районе $0,09–0,091, что подтвердили пользователи соцсети X. Один из трейдеров указал ликвидацию по цене маркировки $0,15127 при том, что максимум на Binance составлял $0,091, о чём он рассказал в соцсети X.
Другие жалобы содержат схожие цифры — ликвидация шорта при цене маркировки $0,11834 против внешних котировок $0,091–0,093, а также крупные убытки, включая позиции объёмом в сотни тысяч долларов, о чём сообщил ещё один пострадавший.
Официальный аккаунт поддержки Gate 9 августа ответил на претензии, заявив, что биржа зафиксировала значительную волатильность как ончейн-цены, так и котировок на других площадках, и пообещала разобраться в причинах аномалии. Схожую формулировку поддержка повторила и в других ответах в тот же день.
Bitget признала проблему и предложила компенсацию
10 августа биржа Bitget официально признала аномальные колебания цены по контрактам TUTUSDT, LOBSTERUSDT и BICOUSDT 9 августа, связав их с дисбалансом ликвидности и отклонением цены маркировки от рыночных уровней, что привело к ликвидации части коротких позиций. Компенсационную программу для пострадавших пользователей биржа запустила на основе справедливой цены, зафиксированной примерно за десять минут до начала аномалии — в 10:00 МСК 9 августа.
На фоне этого решения трейдеры заговорили о возможной связанности используемых биржами индексов и призвали Gate к аналогичным шагам. Данные по спотовым котировкам $BICO за 9 августа на крупных площадках, которые показывает OKX, фиксируют максимумы в районе $0,09 — без каких-либо приближений к уровням, которые показывал фьючерс Gate.
-
Рост фьючерса BICOUSDT на Gate: с $0,07609 до $0,22897 за 2 минуты 33,6 секунды
-
Рост на споте: около 20%, остановка у $0,09
-
Разрыв между индексом ($0,08540) и ценой маркировки ($0,15372): 80%
-
Всего ликвидаций за восемь минут: 907, из них 846 — шорты
-
Исполненный номинал: около $4,78 млн
На момент 10 августа Gate продолжает внутреннее расследование, и никакого публичного решения по компенсациям пострадавшим биржа пока не представила. Bitget уже объявила о собственной программе выплат по аналогичному инциденту, что оставляет открытым вопрос, повторит ли Gate этот шаг.
Мнение ИИ
С точки зрения машинного анализа данных инцидент на Gate повторяет схему, которая уже фиксировалась на других низколиквидных площадках. Разбор атаки на Hyperliquid через FARTCOIN показал: злоумышленник резко убирает крупные заявки на покупку, создавая вакуум в стакане, из-за чего цена маркировки отрывается от реальной цены и запускает каскад принудительных закрытий — механизм похож на то, что произошло с BICOUSDT.
Технический аспект, который остается за кадром: цена маркировки задумывалась как защита от манипуляций именно потому, что усредняет котировки с нескольких бирж, о чем подробно рассказывает разбор механики ликвидаций. Но когда формула цены маркировки на конкретной бирже слабо привязана к внешнему индексу, защитный механизм сам превращается в источник риска. Стоит ли считать такие разрывы редким сбоем или системным свойством архитектуры фьючерсных бирж — вопрос, который пока остается открытым.
Источник: cryptonews.net