В избранноеЭтот материал будет интересен нашим читателям, которые хотят знать, ослабнет ли доллар в первой половине 2026 года из-за опасений по поводу госдолга США и предвыборной неопределенности.
Первое полугодие 2026 года будет непростым для американского доллара: валюта оказалась под беспрецедентным давлением из-за рекордного госдолга, предвыборной неопределенности в США и изменений в монетарной политике ФРС. Подробнее о судьбе доллара рассказала финансовый советник, тьютор по финансовой грамотности Елена Хлебникова специально для Bankiros.ru.
Что происходит с долларом?
По словам Хлебниковой, первое полугодие 2026 года предвещает неблагоприятные перспективы для американского доллара, находящегося под давлением как фискальных, так и политических факторов.
«В 2025 году индекс доллара (DXY) демонстрировал падение на 8% – самое значительное годовое снижение за девять лет, что предвещает дальнейшие трудности в 2026 году».
Все основные валюты показали укрепление по отношению к доллару, включая евро (+14%) и британский фунт (+8%), что добавляет неопределенности на финансовых рынках, пояснила эксперт.
Одной из главных причин давления на доллар является рост государственного долга США, который по состоянию на январь 2026 года превысил 38,6 трлн долларов.
«При этом потолок долга был повышен до 41,1 трлн долларов, что вызывает беспокойство у инвесторов и экспертов».
Увеличение долга связано с дисбалансом в доходах и расходах страны, который в свою очередь обусловлен значительными военными затратами на поддержку Украины, Израиля и Тайваня, а также большими вложениями в программы зеленой энергетики и помощь бизнесу, сообщила Хлебникова.
«Все это создает «порочный круг» государственного долга, в котором постоянное бюджетное давление усугубляет ситуацию и подрывает доверие к доллару как к резервной валюте».
Сложные времена для доллара
Хлебникова заявила, что на фоне этих фискальных проблем также наблюдается предвыборная неопределенность, которая негативно сказывается на курсе доллара.
«Речь идет о промежуточных выборах в ноябре 2026 года, на которых планируется определить состав Конгресса США, что в свою очередь может привести к изменениям в налоговой политике и бюджетных расходах. Что не может не провоцировать падение спроса на долларовые активы».
Более 60% экономистов прогнозируют, что политическая нестабильность усугубит давление на доллар, так как инвесторы ищут более стабильные альтернативы, например, евро и японскую йену, отметила спикер.
Также необходимость поиска новых кредитов для обслуживания долга и выполнения социальных обязательств заставляет Министерство финансов США выходить на долговой рынок, что еще больше угнетает доллар.
«В условиях ограничения ресурсов казна вынуждена конкурировать за финансирование, что не может не сказаться на доверии к доллару».
В том числе рынок сталкивается с изменениями в монетарной политике, уточнила спикер.
«Крупные финансовые учреждения, такие как Deutsche Bank и Goldman Sachs, ожидают снижения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) до 3,25% в 2026 году».
В то время как другие Центробанки могут сохранять или даже повышать ставки, это сузит дифференциал процентных ставок и снизит привлекательность долларовых активов для инвесторов.
Прогноз доллара на 2026 год
Хлебникова сообщила, что прогнозы на 2026 год также подтверждают негативные ожидания.
«Bloomberg предсказывает снижение индекса доллара примерно на 3% к концу года, с акцентом на «умеренное ослабление», инициируемое недооцененными валютами и высокими ставками в других странах. Тем не менее, The Economist обозначает «углубление геоэкономической фрагментации» как ключевой тренд, что может привести к созданию региональных платежных систем, обходящих доллар».
Риски кризисного сценария также становятся ощутимыми, отметила спикер.
«Standard Chartered указывает на возможность возникновения серьезного кризиса на рынке американских активов, который может снизить спрос на доллары и долговые обязательства США».
Это, в свою очередь, может привести к снижению суверенного кредитного рейтинга страны и еще большему давлению на доллар.
Однако аналитики не исключают, что ко второй половине 2026 года доллар может начать восстанавливаться.
«Увеличение геополитических рисков, отказ ФРС от дальнейших снижений ставок или рост спроса на государственные облигации могут вернуть индекс DXY в диапазон 94-98 пунктов».
Таким образом, в 2026 году, вероятнее всего, мы увидим ослабление доллара в первой половине и попытки его стабилизации во второй, заключила Хлебникова.