Почему Ларри Финк оптимистично настроен по отношению к рынкам
Ларри Финк, генеральный директор Blackrock, крупнейшей в мире компании по управлению активами, заявил в интервью CNBC 15 июля, что он оптимистично настроен в отношении рынков в течение следующих 12 месяцев. Его прогноз основан на том, что компании будут использовать технологии для повышения производительности, сокращения операционных затрат и получения более высокой прибыли.
Финк сказал:
«Я очень оптимистично настроен в отношении рынков в ближайшие 12 месяцев. Я считаю, что технологическая революция обеспечит более высокую рентабельность для большего числа компаний».
Отвечая на вопросы о леверидже, руководитель Blackrock также сравнил текущую финансовую ситуацию с условиями, сложившимися во время мирового финансового кризиса.
«Уровень левериджа не так высок, как в 2008 и 2009 годах», — сказал он, обсуждая вопрос о том, могут ли волатильность и инвестиционные продукты с использованием левериджа на определенных рынках стать более широким глобальным риском, и пришел к выводу, что в целом подверженность риску остается более ограниченной.
Он пояснил:
«Мы не видим столь значительного скрытого левериджа. С учётом масштабов современных рынков капитала уровень левериджа не так велик».
Тем не менее, как он предупредил, «это не значит, что отдельных очагов риска нет». Его заявление оставляет место для концентрированных рисков в отношении конкретных активов, финансовых продуктов или международных рынков. Оно также позволяет отличить его общую уверенность от утверждений о том, что все части финансовой системы одинаково стабильны.
Почему снижение левереджа важно для биткоина
Финк также прокомментировал ситуацию с биткоином, сосредоточившись на стабильности рынка, а не на конкретном прогнозе цен. Он отметил, что предыдущие циклы криптовалютного рынка характеризовались чрезмерным привлечением заемных средств и слишком большим количеством участников, использующих кредитное плечо.
Уровень кредитного плеча в секторе биткоина снизился после того, как неоднократные случаи ликвидации позиций вынудили биржи закрывать чрезмерно растянутые длинные позиции во время резких падений цен и макроэкономических потрясений. Открытый интерес по фьючерсам сократился, поскольку институциональные инвесторы скорректировали свои стратегии, а многие трейдеры перешли с бессрочных контрактов с высоким уровнем кредитного плеча на опционы для лучшей защиты от падения цен. Эти изменения снизили риск, уменьшили волатильность и способствовали формированию более стабильной рыночной структуры.
Глава Blackrock заявил:
«Меня всегда беспокоило использование кредитного плеча в биткоине и криптовалютах. На рынке было слишком много участников, использующих кредитное плечо. Именно поэтому нам пришлось провести очистку, и я считаю, что на этих уровнях рынок стал более стабильным».
Финк рассматривает «очистку» рынка от кредитного плеча как конструктивный сдвиг, который позволил биткоину и криптовалютному рынку в целом встать на более стабильную основу. Он не утверждал, что кредитное плечо или волатильность исчезли. Вместо этого он отметил, что снижение зависимости от позиций, открытых за счет заемных средств, способствует большей стабильности, не сигнализируя при этом о росте цен.
Технологический рывок Blackrock подпитывает оптимизм рынка
Результаты Blackrock подкрепляют оптимизм Финка. Он отметил, что маржа компании выросла на 260 базисных пунктов за последние 12 месяцев благодаря более широкому использованию технологий. За этот период Blackrock увеличила активы на 1 триллион долларов без увеличения штата сотрудников, продемонстрировав, как технологии могут более эффективно стимулировать рост.
Финк отметил, что технологии помогают Blackrock обрабатывать больше торговых операций и других операций, а искусственный интеллект ускорил разработку кода в сотрудничестве с программистами. Он ожидает, что аналогичные достижения в американском корпоративном секторе приведут к росту маржи и поддержат рынки.
Его оптимистичный прогноз зависит от того, будут ли эти повышения производительности и дальше приводить к росту прибыли. Что касается биткоина, комментарии Финка позволяют предположить, что поддержание более низкого уровня левериджа может способствовать сохранению той большей стабильности рынка, о которой он говорил.
Источник: cryptonews.net