Розничные инвесторы майнинг-компании American Bitcoin, соучредителем которой является сын президента США Эрик Трамп, потеряли $500 млн, заявило издание Forbes.
Компания вышла на биржу Nasdaq в сентябре 2025 года с оценкой $13,2 млрд, однако с тех пор ее акции упали в цене на 92%. Состояние Эрика Трампа за тот же период выросло примерно с $190 млн до $280 млн — он не инвестировал собственные средства в создание этого бизнеса, пишет Forbes.
В компании отметили, что себестоимость добычи биткоина составляет $57 000–$58 000 за монету, что почти вдвое ниже рыночной цены на тот момент. Однако, как уточняет Forbes, в расчет включены только операционные расходы. С учетом капитальных затрат, включая оборудование, маркетинг и амортизацию, показатель может достигать $90 000–$92 000. В настоящее время операционные издержки снизились примерно до $47 000, но полная себестоимость остается на прежнем уровне.
Издание также обратило внимание на структуру бизнеса. В рамках сделки с компанией Hut 8, American Bitcoin получила доступ к оборудованию, тогда как партнер сохранил контроль над дата-центрами, инфраструктурой и операционным управлением. Согласно годовому отчету, в компании числилось всего два штатных сотрудника.
В августе–сентябре 2025 года American Bitcoin закупила оборудование для майнинга примерно на $330 млн, заложив биткоины с возможностью выбора формы расчетов. При росте курса компания могла оплатить оборудование фиатными средствами и сохранить криптовалюту, а при падении — передать активы поставщику.
После сделки цена биткоина снизилась примерно на 30%. По оценке Forbes, при сохранении текущей динамики компания рискует потерять заложенные 3090 BTC, тогда как добыла всего около 1800 BTC. Если рынок не восстановится, вся добытая криптовалюта может быть направлена на оплату оборудования — сроки истекают ориентировочно в августе 2027 года.
Кроме того, в Forbes указали, что около 70% криптоактивов American Bitcoin были получены не за счет майнинга, а через продажу акций с последующей покупкой биткоина на рынке. После листинга компания активно привлекала капитал: за 27 дней она реализовала 11 млн акций на $90 млн и приобрела около 725 BTC. В последующие месяцы размещения продолжились — в частности, с октября по ноябрь было продано еще 7 млн акций на $44 млн, а затем 47 млн акций на $106 млн. С 1 января по 25 марта American Bitcoin реализовала еще 84 млн акций на $111 млн и приобрела около 1430 биткоинов.
По оценке Forbes, с момента основания до конца марта American Bitcoin направила около $525 млн на покупку криптовалюты, стоимость которой на текущий момент составляет примерно $390 млн. Таким образом, компания «сожгла» порядка $135 млн средств акционеров.
Издание отметило, что бизнес-модель фирмы во многом строится на «арбитраже» между высокой рыночной оценкой компании и покупкой биткоина за счет дополнительной эмиссии акций. Интерес розничных инвесторов к бумагам American Bitcoin, по мнению Forbes, был частично связан с брендом семьи Дональда Трампа. В ответ на публикацию материала Эрик Трамп назвал Forbes «политическим оружием» и «позором журналистики».
Ранее аналитики платформы BitcoinTreasuries сообщили, что American Bitcoin по числу накопленных биткоинов поднялась на 16 место среди публично торгуемых компаний.