Освоение блока «Глубоководный Нептун» в румынском секторе Черного моря станет самым значительным событием в газовой отрасли Европы за десятилетия. Добыча в 8 млрд кубометров в год станет существенной поддержкой для стран ЕС. Однако планы могут не осуществиться из-за премий руководителям госкомпании Romgaz, которые значительно ограничило правительство страны.
Румынская Romgaz является равноправным партнером австрийской OMV в освоении морского блока «Глубоководный Нептун» и также финансирует обустройство месторождения на кредитные средства. С ними у госкомпании могут возникнуть проблемы, так как руководители Romgaz недвусмысленно намекнули на возможность своего ухода из-за резкого ограничения правительством премий.
«Предупреждение включено в документ компании, описывающий ее намерения выпустить новые облигации на рынках капитала после выпуска облигаций на полмиллиарда евро осенью прошлого года», — пишет румынское издание Profit.
Там отметили, что Romgaz рассматривает два возможных варианта эмиссии: запуск нового выпуска стоимостью от 500 до 750 млн евро, или дополнение к существующему объемом до 250 млн евро.
Госкомпания отмечает ряд рисков, связанных с эмиссией облигаций. И один из основных — пакет мер по корпоративному управлению, которыми правительство снижает максимальные потолки вознаграждения руководству и советам директоров госкомпаний.
«Для Romgaz, стратегической компании, акции которой котируются на бирже, последствия таких положений могут быть особенно серьезными. Вознаграждение руководителей высшего звена станет сопоставимым с вознаграждением руководителей среднего звена или даже ниже в конкурирующих и/или сопоставимых компаниях, что сделает невозможным привлечение или удержание опытных специалистов на ключевых должностях, таких как генеральный директор, заместитель генерального директора и финансовый директор. Кроме того, это привело бы к парадоксальной ситуации, когда руководителям компании платят меньше, чем некоторым руководителям, находящимся в их подчинении, что повлияло бы на организационный баланс и доверие к управлению», — заявили в Romgaz.
Непосредственный риск заключается в том, что нынешнее исполнительное руководство не примет новые условия вознаграждения и, следовательно, уйдет не в результате несоответствия критериям эффективности, а из-за законодательных ограничений.
«Такая вынужденная смена управленческой команды стала бы шоком для стабильности компании и может быть негативно воспринята инвесторами и рейтинговыми агентствами. Fitch, которое уже присвоило Romgaz рейтинг BBB- с негативным прогнозом, внимательно следит в том числе за качеством корпоративного управления. Такое резкое вмешательство может немедленно спровоцировать понижение рейтинга ниже инвестиционного уровня, поместив компанию в категорию мусорных и значительно увеличив затраты на финансирование, а также возможность финансирования», — говорится в документе, подписанном генеральным директором Разваном Попеску и его заместителями.
Они считают, что, если первая эмиссия облигаций на 500 млн евро была успешной, то второй выпуск, также необходимый для финансирования проекта «Нептун», стал бы в такой ситуации гораздо более труднодостижимым или даже невозможным.
«Затраты увеличатся, база инвесторов резко сократится, а риск задержки в получении финансирования или частичного андеррайтинга станет неизбежным. Таким образом, изменения, внесенные в GEO No 109/2011, являются не только вопросом политики оплаты труда. Они представляют собой системную угрозу управленческой и финансовой стабильности компании, что может привести к увольнениям на исполнительном уровне, скомпрометировать международный рейтинг компании и поставить под угрозу финансирование проекта «Нептун», — сообщили руководители госкомпании.
Как сообщало EADaily , запасы румынского месторождения в Черном море оценивают в более 100 млрд кубометров. Его освоение оценивают в 4 млрд евро, в то время как добычу — в 8 млрд кубометров в год. В марте полупогружная буровая установка уже начала бурение эксплуатационных скважин. В австрийской OMV заявляют, что первый газ поступит на берег в 2027 году.
