В избранное
На фоне изменений внешних и внутренних условий аналитики оценивают, что будет с рублем дальше. К концу 2026 года доллар может закрепиться в коридоре 90-95 рублей.
Ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова объяснила Bankiros.ru, какие факторы будут влиять на курс зимой, есть ли сезонные закономерности и что выгоднее покупать – евро, юань или золото.
Коридор до конца года: 90–95 рублей
Мильчакова считает, что к концу 2026 года наиболее реалистичный коридор по доллару – 90-95 рублей. По словам эксперта, на рубль могут влиять операции Минфина и денежно-кредитная политика Центробанка.
«Поскольку ДКП Центробанка останется достаточно мягкой, то есть снижение ключевой ставки до конца года, скорее всего, продолжится, но медленными темпами, у рубля будет шанс слабеть и дальше. Если цены на нефть останутся высокими, Минфин продолжит покупать валюту в Фонде национального благосостояния, что также будет ослаблять рубль», – пояснила эксперт.
Уровня в 100 рублей за доллар в 2026 году она не ожидает. Возможное улучшение макроэкономических показателей и геополитики может сдержать падение рубля.
В январе 2027 года резкие движения возможны в любую сторону. Падение до 100 рублей не исключено, но при отсутствии «черных лебедей» оно окажется краткосрочным.
Есть ли зимние закономерности
Доказательств, что рубль всегда падает зимой, нет. По расчетам Мильчаковой, с декабря 1999 по февраль 2026 года рубль падал и укреплялся в течение 13 зим.
«За последние четыре зимы рубль укреплялся трижды, а падал только один раз – зимой 2021-2022 годов. Нельзя сказать, что под воздействием сезонных факторов рубль всегда падает зимой – такого нет», – рассказала аналитик.
Фактор роста импорта перед праздниками влиял на рубль за последние четыре зимы только дважды, и декабрьское падение компенсировалось ростом в последующие месяцы. Четкой закономерности, в какой месяц доллар достигает максимума, тоже нет.
Цены на нефть и газ
Рубль удерживает от падения цена на нефть, которая как минимум не ниже цены отсечения в бюджете. В 2026 году это 59 долларов за баррель.
Сейчас цены значительно выше, что в первом полугодии поддерживало рубль, но с июля валюта слабеет, даже несмотря на нефть по 91 доллару.
По мнению Мильчаковой, влияние цен на газ на курс рубля значительно меньше, чем влияние нефтяного рынка.
Что покупать зимой
Наталья Мильчакова объясняет, что у разных инструментов разные задачи. Золото можно использовать для долгосрочных накоплений и защиты от инфляции. Но его цена может меняться.
Рублевые вклады подходят тем, кому важно, чтобы деньги были доступны и приносили фиксированный доход. По прогнозу эксперта, зимой ставки в крупных банках могут остаться двузначными.
«Тем, кто хочет обязательно держать вклад в валюте, можно рассматривать вклады в юанях. Однако нужно понимать особенности таких продуктов и заранее уточнять условия получения средств», – предупредила аналитик.
Что это значит для россиян: